五、地方政府的大力支持
目前,中国一些上市公司经营业绩欠佳或连续几年出现亏损,因而不具备配股资格或面临被摘牌的状况,地方财政为了保留住上市公司配股资格这一宝贵的壳资源,会给予上市公司种种优惠政策,如:地方财政补贴、税收优惠、税收减免。上市公司为了达到配股资格,就会想方设法获得各种补贴和减免。补贴和减免,竟成为上市公司盈余管理的主要手段。据统计,1999年,有超过54%的上市公司获得过政府各种形式的补贴。
案例,博讯(600083)2005年正常经营利润为-4 577.3万元,期末股东权益-2480.47万元,公司2003、2004年的净资产收益率分别为0.089%、0.121%,为了保住配股资格,政府在2005年给予了32万元的补贴收入。
案例,ST长控(600137)2006年12月18日,公司还收到宜宾市财政局给予的一次性财政补贴1 866.73万元。公司的2006年年报显示,2006年公司完成业务收入1 369.86万元,实现净利润858.36万元。可以看出,公司能够实现扭亏为盈,主要得益于政府补贴。